PaulGraham警告别拿谷歌的钱

创业孵化器Y Combinator的创始人，Dropbox、A??irbnb等几十家创业公司的顾问保罗·格雷厄姆（Paul Graham）周三下午给他的创业者们发了一封电子邮件，告诫他们不要拿“低价投资”，特别是来自谷歌风险投资公司（Google Ventures）的投资。

进入Y Combinator孵化器后，创业公司可以得到长达数月的辅导，帮助他们开发产品和融资。根据格雷厄姆的说法，谷歌风投正在给大批Y Combinator毕业生提供种子资金，他们比其他投资者得到的投资条款更好。

谷歌风投管理合伙人比尔·马里斯（Bill Maris）对于此说法予以坚决否认，称其为“荒谬的”。“我不知道保罗为什么这么说，”马里斯说：“这不是真的，我们的投资组合本身就说明了问题。”谷歌风投已经在种子期投资了超过100家公司，包括一些从Y Combinator出来的公司。现在大概每周都投一到两家创业公司。最近十分引人关注的硅谷创业公司Parse去年从Y Combinator毕业，现在也拿到了谷歌风投的种子资金。

现在许多的种子期投资都是以可转换债券的形式进行的，这是一种可以在将来转换成股票的债券。可转换债券可以设一个“估值上限”，即债券转换为股票时的价格最大值。上限越高，对创业者更好；上限越低，对投资者越好，因为他们可以以较低价格拿到股票。

根据格雷厄姆的电子邮件，谷歌风投一直在寻求其他投资者上限价格的一半。

马里斯表示，谷歌风投没有任何这样的 “政策或做法”。

“我们跟创业公司谈判，”马里斯说：“有时我们也支付市场价格，如果这是谈判结果的话。如果我们刻意压低价格，这其实不利于我们的声誉和业内关系，所以我们根本不会这么做。其实我们大多数人也是创业者出身。”

这一事件告诉我们什么呢？首先，早期创业公司的估值仍然充满迷雾。其次，风险投资者和创业者顾问在价格谈判时通常都是对立的。

在其他风投减少种子投资的时候，谷歌风投看到机会，以较低的价格进行更多种子投资，这也无可厚非。谷歌风投所有合伙人都做一些种子投资，公司最近还聘请了DIGg的创始人凯文·罗斯（Kevin Rose）作为合作人。罗斯是资深天使投资人，专注于早期和种子投资。同时，谷歌风投也有一系列的计划，在技术、分析统计数据、设计、营销方面给予创业者支持。因此谷歌风投也可能认为它拿到较低价格是合理的。

虽然谷歌风投对Y Combinator创业公司的投资引起了格雷厄姆的不满。马里斯指出，并不是所有公司都听从了格雷厄姆的建议。

“我们已经中止对某些有不满情绪的公司的投资，”马里斯说。

我们向Y Combinator询问意见，但并未得到反馈，不过据说我们的调查在Y Combinator内部引发了很多讨论。（文/Owen Thomas 翻译/Rachel Wan）

奇迹最强者破解版

欢乐狼人杀

四川皮皮麻将下载